7 ноября, 2022 
AdminGWP 
Китaйский фoндoвый рынoк являeтся oдним с сaмыx динaмичныx в мирe, oтрaжaя втoрую пo вeличинe экoнoмику. Нa прoтяжeнии мнoгиx дeсятилeтий oнa дeмoнстрируeт xoрoшиe тeмпы рoстa. В услoвияx пoлитичeскoй нeстaбильнoсти и высoкиx рискoв кaк в стрaнe, тaк и зa рубeжoм мнoгиe рoссийскиe инвeстoры, включaя и мeлкиx чaстныx, oбрaтились нa Вoстoк в пoискax высoкиx прибылeй. В тo жe врeмя влoжeния в китaйскиe цeнныe бумaги, кaк и в любыe другиe, тaкжe нe лишeны сeрьeзныx рискoв. «Извeстия» oбсудили с oтeчeствeнными aнaлитикaми пeрспeктивы и слoжнoсти рaбoты нa фoндoвoм рынкe КНР.
В тeни кoвидa: пoчeму зaтoрмoзил экoнoмичeский рoст Китaя
Выдeржит ли втoрaя экoнoмикa мирa испытaниe рeцeссиeй
Быстрыe прибыли и быстрыe пoтeри
Китaйский рынoк пo свoим oбъeмaм зaнимaeт втoрoe мeстo в мирe, примeрнo вчeтвeрo уступая американскому, однако в те же хорошо раза превосходит произвольный из европейских и побольше чем в два раза — самурайский. На своем пике в декабре 2021 лета капитализация рынка достигала $14 трлн, однако сейчас опустилась к $10,5 трлн изо-за жестких локдаунов нет слов многих китайских городах в текущем году, а да из-за наступления общего «медвежьего рынка» в мире в силу ужесточения монетарной политики центробанков и роста геополитических рисков.
Исторически в китайских биржах доминировали частные игроки, пай которых еще 10 парение назад составляла приблизительно две трети. Сие было одной с причин невероятной волатильности, необычной про такого большого рынка: позволено было очень борзо заработать очень старшие деньги, но и с ёбаный же скоростью весь потерять. Сейчас наворот меняется: доля институциональных инвесторов достигла 70%, тут как частники составляют невыгодный более чем 20%. Этому поспособствовала и стратегия государства, которое с середины прошлого десятилетия початок закручивать гайки в области кредитования. Сие негативно сказалось нате росте котировок акций, зато способствовало некоторой стабилизации.
Боковик для восток
Китайская информированность: в августе россияне скупили юань получи и распишись 39 млрд рублей
Инвесторы как и присматриваются к акциям азиатских компаний
— В Китае пожирать оншорный (то подчищать местный) и офшорный (в таком случае есть для иностранцев) рынки. Ход у россиян, как и у других нерезидентов Китая, аккурат к последнему, а значит, в первую цепь инвесторы будут барышничать с крупными западными банками, — поясняет шоферящий директор ИК «Иволга Капитал» Митяша Александров.
По его словам, главная черточка акций с первичным листингом в Гонконге — реальность гербового сбора. Сие налог на покупку и продажу в размере 0,13%. Сие ограничивает возможности угоду кому) спекуляций и стимулирует подвергать обсуждению акции более долгосрочно.
Что отмечает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых, глобальная финансовая дефинитив сейчас делится получай две части: Поднебесная (империя) возглавит одну с ее половин, вот п будет стратегически оплошно игнорировать его актив.
— Из плюсов — сие большой выбор бумаг в Гонконге, в том числе и недоступные или малодоступные отрасли в России (технологические компании, здравоохранение, электромобили), а тоже хеджирование риска обесценения рубля. Сянганский доллар можно подсчитывать хорошей замену американскому доллару с-за его жесткой привязки, — отмечает симпатия.
Остерегайтесь посредников
Александров считает, что-то вкладывать в фондовый биржа КНР лучше таким образом, так чтоб избегать посредничества западных институциональных игроков.
Давайте жительствовать дружественно: проценты соответственно вкладам в юанях могут подняться
Готов ли ЦБ амортизировать. Ant. усилить требования к резервам сообразно депозитам в мягких валютах
— Вложения в западные фондовые рынки сопряжены чтобы граждан России в первую караван с инфраструктурными рисками. Невтерпеж предсказать траекторию новых санкций и ограничений со стороны бизнеса, приближенно что всегда подчищать вероятность остаться с заблокированными для неопределенный срок активами. Оный риск есть и подле инвестициях в Китай: нужно навсегда понимать инфраструктуру, насквозь которую проходят вклады, и если в цепочке вкушать западные банки, с осторожностью причитаться к таким схемам. А гляди покупка китайских акций спустя российско-китайскую инфраструктуру может попустить диверсифицировать валютные риски, — заметил мастер на все руки.
В то же сезон и риски, связанные с самим китайским рынком, возьми данный момент остаются за глаза станет серьезными, добавил товарищ «Известий».
— В случае эскалации геополитической напряженности подковерный. A рынок Китая может доходить до нас более стабильным, хотя на офшорном рынке цены будут уменьшаться сильнее и быстрее. Таким (образом что полностью обезопаситься через рисков, сопряженных с поведением Запада, маловыгодный получится.
Боковик получи и распишись восток
Какая пакость: курс юаня к доллару как на блюдечке обвалился
Как сие может повлиять возьми экономику России
— Драйверы, приводящие к падению китайского фондового рынка, — длящиеся, распространяющиеся получи и распишись перспективу, — говорит основной аналитик TeleTrade Туся Гойхман. — Есть повальный нисходящий тренд в узы с ужесточением денежной политики ведущих центробанков и перспективами рецессии в развитых странах — основных потребителях продукции КНР. Точки соприкосновения замедление мировой экономики может разрушить взрывом стимулы производства и потенциал сбыта товаров с Поднебесной.
Ситуация дополняется и китайской спецификой: тяжелым положением в строительном секторе, а и продолжающимися антиковидными ограничениями. Появились и новые состояние. С 21 октября компании изо США или других стран, использующие американские технологии, маловыгодный имеют права снабжать китайским партнерам полупроводники и приборы для их выпуска, что такое? может нанести катастрофический урон быстрорастущему технологическому сектору страны и безграмотный только.
По прогнозу Гойхмана, тренд получай понижение фондовых индексов Китая маловыгодный только не исчерпан, а может оказаться в действительности даже сильнее, нежели для основных европейских и американских площадок.
— Обаче, ситуация может видоизмениться в 2023 году, иным часом ожидается достижение «дна» мировых индексов акций. К тому времени может прояснило и то, оправдываются ли вышеперечисленные опасения условно китайского бизнеса и фондового рынка, — резюмировал чартист.
С конкурентами борьба: сиречь ЕС пересматривает воззрения на отношения с КНР
И какую обязанности в этом играют США
Ориентировка на внутренний базар
По словам Натальи Малых, основные риски связаны с непримиримой борьбой с COVID-19 и локдаунами, ухудшением отношений с США, а как и политикой Компартии обозначать и ужесточать свои образ мыслей игры в бизнесе. Регуляторное напор было особенно сильным в 2021 году, в последнее сезон оно ослабло, да это не является гарантией, а новые шаги до ужесточению не последуют в будущем.
В так же время симпатия обратила внимание в то, что политическая экономия Китая достаточно доброкачественно выглядит в текущих кризисных условиях:
— ВВП в III квартале вырос получи и распишись 3,9% в годовом выражении, фиксируется существенный рост промпроизводства и розничных продаж. Дефлятор деловой активности демонстрирует короткий спад, но сунутый показатель значительно вне, чем в Европе, нате 15% растут прямые капиталовложения, — отмечает эксперт.
Боковик получи восток
Туманные коррективы: что-нибудь ждет валютный и фондовый ярмарка России
Как хруст и рынок акций отреагировали сверху присоединение к РФ новых территорий
— Я считаем падение избыточным с учетом первосортный динамики экономики, а китайские задел — интересными в разрезе небезопасность/доходность. Индекс Hang Seng оценивается долее) (того в 9,6 годовых прибылей 2022 лета, а CSI 300 — в 14,4х напротив 18 по [американскому] S&P 500, — поясняет чартист.
По словам Малых, исполнение) снижения рисков есть смысл диверсифицировать свои вложения соответственно секторам и отдельным компаниям, в идеале — минуя покупку фондов ETF, когда-когда приобретение одного инструмента дает за единый вздох корзину бумаг.
В свою колонна, Александров предлагает с осторожностью с к китайским технологическим компаниям и чище ориентироваться на буферный) запас фирм, поставляющих продукцию самый на рынок КНР.
— В нынешних условиях технологические компании, традиционно любимые то-то и есть американскими инвесторами, беспрецедентно падают и тянут ради собой рынок в целом. Я бы обращал уход на акции компаний, работающих с внутренним спросом Китая, и возьми бумаги с низкими мультипликаторами: не больше и не меньше они будут больше устойчивыми во година кризиса, — заключил спирт.
Читайте также
Матракаж
Опубликовано в рубрике